试题要求：
市场上有两种有风险证券X和Y，下列情况下，两种证券组成的投资组合风险低于二者加权平均风险的有（ ）。
试题解析：
答案：ABC
解析：
证券投资组合的风险用投资组合报酬率的标准差表示，根据投资组合报酬率标准差的差计算公式，当相关系数等于1时，组合报酬率的标准差等于两种证券报酬率标准差的加权平均数；而只要相关系数小于1，组合标准差就会小于加权平均标准差。
综上，本题应选ABC。
考点：投资组合的风险与报酬,风险与报酬,价值评估基础