试题要求：
计算甲公司长期债券税前资本成本。
试题解析：
答案：
假设计息期债务资本成本为
，
1 000×8%/2×（P/A，
，8）＋1 000×（P/F，
，8）＝935.33
当
＝5%时，1 000×8%/2×（P/A，5%，8）＋1 000×（P/F，5%，8）＝1 000×8%/2×6.4632＋1 000×0.6768＝40×6.4632＋1 000×0.6768＝935.33
所以，
＝5%
长期债券税前资本成本＝
解析：
关键等式：利息×年金现值系数+本金×复利现值系数=股票发行价格，利用这个等式代入相应数值，通常需要结合插值法求解。需要提醒考生的是，本题是每年付息两次，所以求解出来的是计息期资本成本，还要利用公式
“税前资本成本=
进行转化才可得到最终的债券税前资本成本。
考点：