试题要求：
计算2018年与2017年净资产收益率之间的差额，采用连环替代法，计算权益乘数变化对净资产收益率变化的影响（涉及的资产、负债、所有者权益均采用平均值计算）
试题解析：
答案：
2018年与2017年净资产收益率的差额＝48.6%－45%＝3.6%
2018年营业净利率＝1 458/16 200×100%＝9%
2018年总资产周转率＝16 200/[（6 980＋6 520）/2]＝2.4
2017年净资产收益率＝1 170/9 750×9 750/[（6 480＋6 520）/2]×[（6 480＋6 520）/2]/[（2 400＋2 800）/2]＝12%×1.5×2.5＝45%
替代营业净利率：净资产收益率＝9%×1.5×2.5＝33.75%
替代总资产周转率：净资产收益率＝9%×2.4×2.5＝54%
替代权益乘数：净资产收益率＝9%×2.4×2.25＝48.6%
权益乘数变化对净资产收益率变化的影响＝48.6%－54%＝－5.4%
解析：
连环替代法，将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值（通常为实际值）替代基准值（通常为标准值或计划值），据以测定各因素对分析指标的影响。
考点：盈利能力与发展能力分析,基本的财务报表分析,财务分析与评价