试题要求:
计算甲公司与乙公司权益净利率的差异,并使用因素分析法,按照净经营资产净利率,税后利息率和净财务杠杆的顺序,对该差异进行定量分析。
试题解析:
答案:
甲公司与乙公司权益净利率的差异=28.5%-30.4%=-1.9%
乙公司权益净利率=22%+(22%-8%)×60%=30.4% ①
替换净经营资产净利率:21%+(21%-8%)×60%=28.8% ②
替换税后利息率:21%+(21%-6%)×60%=30% ③
替换净财务杠杆:21%+(21%-6%)×50%=28.5% ④
净经营资产净利率变动的影响= ② - ① =28.8%-30.4%=-1.6%
税后利息率变动的影响= ③ - ② =30%-28.8%=1.2%
净财务杠杆变动的影响= ④ - ③ =28.5%-30%=-1.5%
即净经营资产净利率降低导致权益净利率下降1.6%,
税后利息率降低导致权益净利率提高1.2%,
净财务杠杆降低导致权益净利率下降1.5%,
综合导致权益净利率下降1.9%。
解析:
因素分析法,是依据财务指标与其驱动因素之间的关系,从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。该方法将财务指标分解为各个可以量化的因素,并根据各个因素之间的依存关系,顺次用各因素的比较值(通常为实际值)替代基准值(通常为历史值、标准值或计划值),据以测定各因素对财务指标的影响。
考点:财务报表分析的目的与方法,财务报表分析的目的与方法,财务报表分析和财务预测